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兴业策略完美棋牌官方:围绕“两会”释放的红利方向 把握新老基建

六保、六稳是今年经济工作方向,没有设定具体增长经济工作目标。由于全球受到疫情等影响,使得形势等不确定性较大,在一季度GDP增速仅有-6.8%的情况下,2020年两会并没有设定经济增长目标。而是延续此前政治局会议一直强调的“六保”、“六稳”完美棋牌官方,以其为今年主要工作方向,“六保”是今年“六稳”工作的着力点。守住“六保”底线,稳住经济基本盘。

货币政策延续宽松基调,利率持续下行,基本符合预期。2020年以来,货币政策持续发力,数次降准、再贷款等措施。与此前央行一季度货币政策执行报告基调基本一致。1)整体大基调,稳健的货币政策要更加灵活适度。2)没有设定具体指标,强调广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。可能会比央行在一季度货币政策执行报告中“保持 M2 和社会融资规模增速与名义 GDP 增速基本匹配并略高”谈到的增速略高一些。完美棋牌游戏下载3)推动利率持续下行。4)创新直达实体经济的货币政策工具,务必推动企业便利获得贷款。

回顾:长牛、外资“颠覆”A股、核心资产独立牛市、开放的红利、大创新等全市场较为前瞻、系列化研究成果。19年9月以来《挺进大别山》系列和2月月报《不必过于悲观》等报告推荐大创新科技成长机会,超额收益明显。3月在《警惕海外三方面影响》、《再论警惕海外三方面影响》等报告中提示海外带来短期压力。

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六保、六稳是今年经济工作方向,没有设定具体增长经济工作目标。由于全球受到疫情等影响,使得形势等不确定性较大,在一季度GDP增速仅有-6.8%的情况下,2020年两会并没有设定经济增长目标。而是延续此前政治局会议一直强调的“六保”、“六稳”,以其为今年主要工作方向,“六保”是今年“六稳”工作的着力点。守住“六保”底线,稳住经济基本盘。

行业配置:产业多重并举,围绕“内需”中心,把握新老基建相关机会。1)新开工改造城镇老旧小区3.9万个,比2019年增加一倍,支持加装电梯,发展用餐、保洁等多样社区服务。若按户均改造投资约9.5万元估算,今年旧改投资规模约6650亿元。类似在电梯、建材、家电家居等行业机会可重点关注完美棋牌官方。2)加强新型基础设施建设,发展新一代信息网络,拓展5G应用,建设充电桩,推广新能源汽车。我们兴业证券策略团队在2020年年度策略《拥抱权益时代》看好大创新,尤其是硬科技,特别是5G应用(云、视频等)、半导体链、新能源车等方向。

投资要点回顾:长牛、外资“颠覆”A股、核心资产独立牛市、开放的红利、大创新等全市场较为前瞻、系列化研究成果。19年9月以来《挺进大别山》系列和2月月报《不必过于悲观》等报告推荐大创新科技成长机会,超额收益明显。3月在《警惕海外三方面影响》、《再论警惕海外三方面影响》等报告中提示海外带来短期压力。

来源完美棋牌官方: XYSTRATEGY

报告正文展望:外部环境阶段性制约市场情绪

风险提示:中美博弈超预期加大,美股二次探底。

4月以来,市场在“内需”中心、政策暖风的催化下,演绎了“蓝筹搭台,成长唱戏”的好戏。但随着5月中下旬,我们此前在报告中持续提示的担忧在逐步出现,即随着欧美疫情拐点出现,关注美国一手恢复经济,一手为了大选选票完美棋牌官方,故技重施,加速博弈,给市场带来压力。同时,部分投资者预期的“强刺激”并未如期出现,港股大幅度下调等因素,使得出现兑现收益的现象。展望后市,随着美国大选临近,外部持续施压不仅在科技领域,还可能向国家安全、金融等领域扩展,阶段性外部环境恶化制约投资者风险偏好,但内部基本面,投资、消费等逐步转好,市场整体维持震荡格局,聚焦“内需”的中心,基本面逐步好转,围绕“两会”释放的红利方向,把握新老基建相关机会。

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风险:疫情在亚非拉等蔓延,造成新兴市场债务危机、汇率风险,压制风险偏好,境外资金短期流出完美棋牌娱乐苹果app下载。美国疫情控制后,特朗普一手恢复经济,一手为了选票,故技重施,而施压中美相关情况,给市场风险偏好造成持续打压。美股市场再次向下的压力对市场造成压制。

积极财政政策更加积极有为略超预期,赤字增1万亿,特别国债1万亿元,地方专项债3.75万亿,企业新增减负2.5万亿。此前市场对于财政政策关注度较高,整体而言,略超预期。具体而言,赤字率较此前预期的3.5%,提高到3.6%;特别国债规模基本符合预期;地方专项债较此前预期的3.4万亿,增加0.35万亿;为企业减负力度2.5万亿,围绕“六保”进一步加大财政力度。其次,在基本养老金、基本医疗保障等层面也做出很积极安排。

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