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广西快3在线计划网-戴笠的女人

2020年05月26日 19:44:02 来源:广西快3在线计划网 编辑:广西快3app

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1、A股及港股大涨,纯内需及新经济领涨。周二上证指数、恒生指数分别上涨约1%及1.9%,在周一相对平稳的基础上进一步反弹,市场成交在周一萎缩的基础上有所回升。从消息面上看,全球更多地区疫情更加明确地见顶、经济进一步重启;中国复产复工进一步深化;央行重启逆回购,边际缓解流动性并展现宽松姿态,广西快3遗漏数据统计部分龙头科技公司尽管受疫情冲击业绩依然靓丽等,可能是市场反弹背后的直接原因。我们注意到,内需及新经济相关的板块领涨,A股如酒店旅游、家电、轻工、医药及科技,港股如信息科技、消费、医药等。同时沪深港通南北向资金双向活跃,南下净买入42亿港币,而北上净买入约38亿元。

中金快评:纯内需及新经济领涨 以消费、进口替代为主线

3、以消费等纯内需及进口替代为主线,结构性关注新经济。近期市场较为纠结市场表现的分化,即部分消费及科技板块在年初至今大幅跑赢,估值也不算便宜,而部分老经济周期性板块的大幅落后,估值偏低广西快3在线计划网。实际上,在最近几年中,我们多次遇到类似的纠结。回头来看,最后还是排除短期噪音、稳守那些长线有成长的优质龙头的策略取胜。这背后的原因,可能跟当前整体“低增长、低利率”的环境有关。我们注意到,2010年后全球增长及利率虽有起伏,但整体都处于“低增长、低利率”的大环境。在此背景之下,在大部分市场上,都是有一定成长的优质龙头长线大幅跑赢整体市场。根本原因,可能是在这种低增长、低利率的环境中,市场愿意为有长线稳定增长的公司付出越来越高的溢价。中国的市场也是如此,今年我们的策略主题就是“新”为主线,“老”择时机,就是基于这一大背景和逻辑。我们估计两会后A股及港股市场中,虽然随着复产复工的深化,阶段性的可能老经济会有所表现,但中长线的结构性机会仍要以内需消费等新经济为主。具体个股可参考我们A股及港股的模拟组合。后续继续关注政策落地、中美关系进展、各行业复产复工恢复的情况来综合判断市场及结构表现。

来源:中金公司上周五市场大跌之后,市场情绪较为悲观。但周一市场较为平稳,周二A股和港股更是大涨,其中纯内需及新经济板块领涨。我们综合快评如下:

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2、政策环境整体仍较为有利。近期中美关系的进一步紧张、香港本地的不确定性等导致市场一度较为悲观。实际上,美国处于大选前期,美国部分政客借中国来为大选造势,中美处于“口诛笔伐、隔空角力”的阶段,关系已经较为紧张,但短期并不一定会进一步“捅破”、大幅升级恶化。我们认为,市场心态本身已经较为谨慎,整体估值不高,虽然中美之间的角力等因素可能还会导致市场波动,但对此“听其言”的同时,还要“观其行”。同时,政策上在逐步落实稳增长的政策,广西快3人工预测央行周二释放流动性的体量虽小,却也展现了维护市场流动性的姿态,整体市场流动性仍相对宽松。综合来看,我们认为不宜对市场过度悲观。

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